美菱财务报表分析

 时间:2021-01-21  贡献者:shoujiok.com

导读:财务报表分析——格力电器,合肥美菱股份有限公司2010 年度财务分析报告学生姓名: 学生姓名:张明周 学 专 号:40915032 4091503业: 09 财务管理一、公司基本情况介绍(一)基本情况股票简称 股票代码 上市交

财务报表分析——格力电器
财务报表分析——格力电器

合肥美菱股份有限公司2010 年度财务分析报告学生姓名: 学生姓名:张明周 学 专 号:40915032 4091503业: 09 财务管理

一、公司基本情况介绍(一)基本情况股票简称 股票代码 上市交易所 注册地址 注册地址邮政编码 办公地址 办公地址邮政编码 美菱电器、皖美菱 B 000521、200521 深圳证券交易所 合肥市经济技术开发区莲花路 2163 号 230601 合肥市经济技术开发区莲花路 2163 号 230601(二)公司简介公司主导产品美菱冰箱是首批中国名牌产品,国家出口免验产品。

“美菱”商标被评为 中国驰名商标,美菱品牌被列入中国最有价值品牌,并通过了 ISO9001、ISO14001、 OHSAS18001、IECQ QC080 000 等认证,取得了开拓国际市场的通行证。

美菱冰箱(柜)凭 借良好的质量、健全的网络、可靠的性能和优质的服务等优势,更获国家商务部、财政部青 睐,连续五次成为国家“家电下乡”工程指定品牌。

28 年来,菱在技术研发方面一直坚持自主创新,一直矢志不移地专注制冷专业。

美菱 不断壮大研发队伍,成立了两院两中心:研究院、工程院和产品开发中心、技术中心,并创 立了首席科学家机制。

美菱在节能、保鲜、深冷、绿色设计等领域取得突出的研究成果,先 后研发出数百款不同型号的冰箱产品,满足了不同层次的消费者需求,质量水准持续跃升, 提高了美菱的核心竞争力。

其中包括对开多门雅典娜系列高端冰箱、-192℃世界最冷冰箱、 日耗电仅 0.23 度的顶级节能冰箱等多款引领行业发展潮流的产品。

在行业价格战、概念战、广告战如火如荼之际,美菱创造性的提出“冰箱品质服务,美 菱追求公平”的发展战略,敢于把服务作为企业发展的战略,通过“家电下乡冰箱十年免费 保修” 、 “冰箱开机不制冷, 美菱免费送给您” 等活动, 将过硬的质量和贴心的服务置于台前, 为冰箱企业发展创造一个健康、向上的竞争环境。

为了给消费者增加保障,让消费者的合法 权益最大化,美菱联手中国消费者协会设立“品质服务先行赔付保证金” ,把最终解释权主 动交给了第三方、消费者权益的保护者--中国消费者协会,真正免除消费者的后顾之忧。

如今, 美菱冰箱已远销 110 多个国家和地区, 美菱还积极参与更大范围和更高层次的全 球化竞争与合作,充分整合国内资源,合理运用全球资源,用品牌美誉驱动国外市场销量, 让更多国外用户能享受到高品质、高标准的美菱产品。

面向未来,美菱在“冰箱品质服务,美菱追求公平”的发展战略指引下,美菱人将继续

发扬“亮剑、创新、奉献、团队“的企业精神,在“诚信、责任、纪律、公开、公平”的企 业价值观指引下,提升自身的核心竞争力,不断研发满足消费需求的产品,逐步把企业打造 成家用制冷、商用制冷以及深冷冰箱的重要制造商,朝着“中国冰箱大王、世界白电航母” 的宏伟愿景昂首前行。

(三)股票发行与上市情况1993 年 8 月 30 日,经安徽省政府皖政秘(1993)166 号文批准,并经证监会证监发审 字(1993)27 号文复审同意,公司首次向社会公开发行 3,000 万股,发行价格 4.80 元,并 于同年 10 月 18 日在深圳证券交易所上市。

此次发行后,公司的总股本为 12,000 万股。

1996 年, 经中国证监会批准于 8 月 14 日至 16 日发行境内上市外资股 (B 股) 10,000 万股,发行价格为人民币 3.30 元,于 1996 年 8 月 28 日在深圳证券交易所挂牌交易。

1997 年 6 月实施了每 10 股送 3.5 股的分红方案,增加股本 8,235.49 万股,股本增 至 380,226,255 股。

1997 年 7 月 29 日至 8 月 11 日进行了 A 股的配股,共配售 3,341.67 万股,于 1997 年 8 月 23 日上市交易。

至此公司总股本增加至目前的 413,642,949 股。

2007 年 8 月 24 日,公司实施股权分置改革方案,本公司非流通股股东为获得其所持 非流通股份的上市流通权,以其所持有的股份向 A 股流通股股东执行对价安排,A 股流通 股股东每持有美菱电器 10 股 A 股流通股将获得 1.5 股股份的对价安排,公司总股本不变。

2008 年 10 月 28 日,本公司 12,543,559 股有限售条件流通股上市流通。

2010 年 1 月 4 日,本公司 74,074,020 股有限售条件流通股解除了限售。

2010 年 3 月 23 日,本公司 2,783,324 股有限售条件流通股解除了限售。

2010 年 12 月 15 日,本公司 29,127,572 股有限售条件流通股解除了限售。

2010 年 12 月 29 日,本公司 2010 年度非公开发行 A 股股票完成,新增的股份 11,673.15 万股在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕本次发行新增股份 登记托管及股份限售手续。

2011 年 1 月 10 日, 本公司向 8 名特定对象非公开发行 A 股股票完成后, 本公司新增 股份 11,673.15 万股在深圳证券交易所上市。

其中公司控股股东四川长虹电器股份有限公 司(以下简称“四川长虹” )认购的股票 38,91.05 万股的限售期为 36 个月,预计上市流通 时间为 2014 年 1 月 10 日,其他 7 名发行对象认购的股票 77,821 万股的限售期为 12 个 月,预计上市流通时间为 2012 年 1 月 10 日。

(四)股东情况

(五)主营业务情况制冷电器、空调器、洗衣机、电脑数控注塑机、电脑热水器、塑料制品、包装品及装饰 品制造,经营自产产品及技术出口业务及本企业所需原辅材料、机械设备、仪器仪表及技术 进出口业务,百货销售、运输。

二、行业背景分析(一)升值将降低家电业成本竞争力由于海外出口收入占到家电行业的 30%以上,针对央行关于人民币汇率改革声明,不少 家电行业人士持谨慎态度,认为对各细分行业影响不一.具体而言,彩电行业由于需要从海外 采购液晶面板, 可能受益更为明确,但是空调,冰箱,洗衣机等白电行业则面临升值压力.

银河证券研究员朱力军认为, 家电行业对出口依赖比较大,人民币汇改对家电企业盈利 影响较大,但是对于不同的子行业影响各异,从目前情形而言,也很难做出准确估计. 大概而言,彩电行业由于占到总成本 60%的液晶面板需要从海外采购,人民币汇率升值 将有助于企业降低采购成本. 而更为关键的是,由于国内正在大力新建多条高世代液晶面板 生产线, 大部分关键设备需要从海外进口,人民币汇率升值也有助于企业降低关键设备的进 口成本. 但由于超过 62%的国内液晶电视最后都出口至海外市场, 升值将降低中国家电业的成 本竞争力. 根据行业数据,国内空调产量近 7000 万台,占到全球总产量的 70%;洗衣机产量近 4000 万台,占到全球的 40%; 冰箱 4300 万台,全球市场占有率为 63%,微波炉总产量为 1.2 亿台, 占有率为 81%,电饭煲等小家电的全球市场占有率都在 80%以上. 行业人士指出,中国产的空调,冰箱,彩电等产品产量占到全球的 60%-80%,海外出口占 到家电产品销量的 30%-50%,目前正处于金融危机后出口复苏阶段,如果人民币大幅升值,将 对出口复苏产生不利影响. 美的电器(000527)董事局主席方洪波此前接受中国证券报记者专访时就表示,现在企业 出口形势非常好,欧元贬值等问题对行业的实质性影响得到年底才能看得比较清楚,目前还 难以作出很明确的判断. 从 2009 年空调出口市场格局来看,欧洲是中国家电企业最大出口市场,占比为 26.6%;其 次是北美洲,达到 26.1%;第三为亚洲,为 17%;拉丁美洲位居第四,份额为 13%. 空调行业人士就此认为, 要分析汇改对具体行业的影响,得根据央行一篮子货币中的具 体权重,还得考虑各主要出口市场的结算习惯,再来分析具体产品的影响程度,但不管怎样, 企业现在的出口会更为谨慎.(二)二线白色家电品牌纷纷崛起目前,白色家电板块相对估值水平低于历史平均水平,有提升空间,尤其是白色家电龙 头. 目前申万 A 股平均 PE 为 16 倍,剔除金融服务,石油和电力的平均 PE(简称非金融,投资 品行业 PE)是 23 倍;历史上白电相行业相对于非金融,投资类行业的平均 PE 为 0.75 倍,最高 相对 PE 为 1.07 倍,目前为 0.67 倍.在调结构,促消费的大环境下,相对估值有望进一步提升. 尤其是三大白电龙头格力电器(000651),美的电器(000527)和青岛海尔(600690),2010 年的 PE 分别为 13 倍,16 倍和 17 倍,具有安全边际,一季报良好的业绩增长将成为估值提升的催化 剂. 剔除春节因素,空调 2 月内销增速仍维持在较高水平. 2 月份空调内销 228.6 万台,同比 增长 16.7%.如果剔除春节因素,内销增长在 60%左右,仍然维持在较高水平.此外,原材料价 格不断上涨使得上游企业纷纷提价, 价格谈判也影响了供货进度,上游产品的短缺一定程度

上影响了生产进度. 一季报的公布,以旧换新扩大范围以及节能空调补贴调整都将成为后续 催化剂. 1 月份冰箱市场全部品牌均价 3230 元,同比上升 8.5%,环比上升 1.8%.在产业在线 的统计中,品牌间的份额变动比较明显: 海尔由 25.8%下滑至 22.1%; 美菱由 10.6%下滑至 7.4%;美的系由 17.2%下滑至 13.9%,而海信系成为赢家,份额由 6. 1%提升至 9.1%.新年伊始, 各大品牌三四级和农村市场的竞争呈现愈演愈烈的态势. 冰箱 1 月份内销增速超过 100%.一方面原因是去年春节在 1 月份,基数较低,所以今年同 比增速较高;另一方面原因是农村出货量依然快速增长,中小品牌积极参与,主要体现为中低 端产品的量比重增加,因此实际收入的增长会低于销量的增长.本月出口 119.5 万台,增速再 创新高,同比增长 45%. 冰箱和洗衣机的二线品牌份额明显提升,尤其是在三四级市场. 冰洗行业各品牌在城镇 市场份额基本保持稳定,但是在三四级市场,美的系份额上升明显,合计超过 20%,渠道优势 尽显. 1 月份洗衣机市场全部品牌均价 2025 元,同比上涨 9.7%.一年中滚筒的销量占比由 16. 7%提升至 21.2%,销售额占比由 34.2%提升至 41.4%,产品结构的不断升级,导致均价持续上涨. 在 1 月份中怡康的统计中,各大品牌份额保持稳定:海尔占比 30. 2%,小天鹅占比 12.8%,荣事 达占比 6.3%,美的占比 2.0%,美的系合计占比 21.1%,合肥三洋(600983)占比 8. 9%.与竞争格 局相对稳定的城市市场相比,农村市场的份额波动更为频繁,成为各大品牌角逐的重心. 我们根据两个投资逻辑, 即低估值%2B 冰洗二线品牌份额崛起,推荐美的电器,格力电 器和小天鹅.

三、行业竞争能力(一)行业研究(二)自身变革提升核心竞争力变革: 变革:策略制定 围绕着如何强化、 提升美菱的核心竞争力这一指导思想, 经过与咨询公司充分的交流沟 通,美菱在变革中制定、实施了以下策略: 一、重组业务流程,改革自身现有的以职能为导向的组织模式。

将美菱的组织创建成真 正充满活力的营销组织模式, 良性的创造利润的中心与利润的管理中心。

使得整个价值链更 流畅,合力促进利润的大幅度提升。

美菱营销管理工程,以“责任清楚、机构合理、规范运作、提高效率、赏罚分明”为目 标, 旨在通过组织架构的重新设定和业务流程的重新梳理, 将销售公司建设成为以客户为中 心、以市场为导向的现代营销型公司,使其不但能够出色完成股份公司下达的营销任务,而 且能够在竞争越来越激烈的市场中引领整个美菱公司稳健发展、更加壮大。

这一工作还包括: 明确相关岗位工作流程及相关岗位的岗位功能; 界定相关岗位的岗位 责任;制定相关岗位工作制度、绩效评估、激励考核及奖罚制度;派出机构的管;建立各类 规范化表格(如:销售日报表、业务人员工作计划表、绩效考核表等) ,改造营销服务体系 设置(服务的流程、规范、制度、政策、特色等工作。

二、重新整合营销战略规划。

通过重新审核营销战略定位确定新的营销战略构想,设定 新的营销组合策略、销售策略、传播与推广策 略,使战略定位更明晰、更专业,为未来几 年的发展确定目标方向,使所有营销工作有章可循; 三、打造新的品牌形象。

全面导入新的 CIS 体系,提升品牌知名度、美誉度、忠诚度, 将“新世纪,新美菱”的美好形象传递给广大受众。

四、导入培训体系。

增强公司管理队伍的市场意识;提高整体应对市场的能力;为目标 消费群提供更优质的服务。

变革: 变革:新鲜战略 针对美菱一直沿用的核心理念“中国人的生活,中国人的美菱”太泛化这一问题,经过 反复思考,美菱决定摒弃大而全的战略定位,集中焦点,坚持核心价值,制定出新的战略定 位:美菱新鲜生活的 创造者;以新鲜生活为核心概念,不断开发相关性的产品。

美菱公司的战略写真:新鲜的、生活的、人性化的,具体描述如下:美菱是一家以创造 新鲜生活为宗旨的集团,它以冰箱为核心产业,集采购、研发、生产、销售、物流、维修、 服务及电子商务于一体的专业白色家电集团; 它以全新的研发理念、 服务模式和崭新的形象 展现在社会的面前,提供富有特色和创新的产品和服务,既是传统意义的生产商,又是新鲜 文化的创导者、开拓者和传播者,更是现代生活方式的引导者;它强调新鲜的、生活的、人 性化的企业理念,强调创新的、领导的产品,强调优质的、周到的服务;它是高品质、新鲜 生活的品牌。

(注:战略写真是一种工具,它通过清楚描述企业的战略,用准确的语言表示 企业的战略对企业员工认清公司的战略可以起到非常重要的作用。

) 根据这一战略定位,确定了美菱的品牌核心定位: “新鲜的、美菱的” 。

这一定位一则体现了美菱冰箱产品的特征和目标, 让食物更新鲜、 原味; 二则 “新鲜的, 美菱的”所涵盖的意义是非常深厚的,美菱所带来的除了食品的保鲜,还有生活的保鲜,情 感的保鲜,事业的创先等等;三则美菱以“新鲜的”作为品牌核心,同时体现了美菱集团是 活力的、创新的、勇于革新,不断进取的、永不落后的鲜活状态;整个核心内容就是要消费 者一想到新鲜、就想到美菱,让美菱的员工一想到美菱集团就想到创造新鲜。

美菱围绕这一 定位推广品牌改造工程,力求使品牌形象更鲜明、更有差异化,以助于实现长远的品牌战略 目标。

变革:新鲜形象 变革:新鲜形象一、新服务服务形象: 根据品牌定位的核心理念,我们创意出“美菱新鲜养护师”的服务形象,这是一位身着 工装,彬彬有礼、和蔼可亲、充满阳光和笑容的男子,胸前有五颗醒目的星——代表通过美 菱严格考核具有 专业维修技术和保鲜维护知识的“五星养护师” ,他不但能够维修冰箱,而 且能够教你各类冰箱维护和保鲜知识。

配合新的服务形象推出,美菱的服务工作进一步强化: 1、加强售前、售中、售后服务人员的服务,售前服务人员主要是培训对冰箱基本知识 和礼仪;售中和售后维修人员主要是冰箱的专业知识和礼仪。

2、把服务人员的行为准则规范化和系统化,制定了《保鲜宝典》作为服务手册。

3、使售后服务上升为一种企业的服务理念,进行宣传。

4、明确服务理念: “新鲜服务,美菱快一步” 。

美菱通过服务主题的推出和推广,进一步提升品牌形象和价值,并且起到监督、提升服 务人员的素质和反应速度,提倡一个“快”的特色,进一步做到更满意、更周到、更新鲜的 服务。

二、新视觉形象——策略导向,营销美学 确定了“新鲜的,美菱的”这一新的核心价值后,需要对美菱的 VI 进行相应的调整, 对原有的 VI 予以有效的整合。

这项工作由采纳公司组成的视觉形象项目组完成,调整中遵 循“创新、整合、个性”的原则。

美菱原有的标志经过十几年的传播已经积累了一定的视觉价值, 如果全盘否定从头做起 将是无形资产的巨大损失,因此创新立足于合理利用原有基本元素,原有视觉价值的基础, 通过色彩、重新组合,使形象适合现代人的美学标准,让美菱视觉形象焕发新的魅力;在美 菱原有的视觉形象中,包含的元素比较多,在传播的过程中分散而没有重点,如此下去将浪 费更大的传播资源,为此调整中对原有形象和标志、中英文做一定取舍,重新整合形成一个 视觉点,释放聚焦能量:美菱的个性是突出“新鲜的,美菱的”主题,并要具有新鲜开创者 的标志,这一点也是美菱视觉形象设计的基点。

美菱新 VI 的设计贯穿着“策略性设计”的 思维模式,即创意设计在所谓的策略的镣铐中起舞更能突显它的实效。

在最终确定的美菱新视觉形象中,以一个“~”作为新鲜的标志、将菱形标志、中英文 几个元素整合起来,贯穿整个视觉标志,突出“新鲜”这一个性效果。

在新标志中“~”代 表了一道新鲜浪漫的生活曲线, “~”代表一种不稳定,多姿多彩的生活节奏,同时它像一种 认可符号和新鲜标志, 寓意美菱不断创新, 走向上升的趋势。

整个视觉形象较以前整体性强, 个性鲜明、 生活化、 明了化和具有现代感。

新视觉形象经过 2 个多月的成功导入, 通过终端、 影视、路牌等方式的整合体现,得到了行业、消费者、社会公众的广泛认可和接受,直观地 体现了美菱品牌的新鲜魅力。

(三)战略分析(四)主要竞争对手战略分析1.海尔2.新飞

四、公司投资情况(一)报告期内对外投资情况 1、为了进一步做大做强白电产业,拓展公司新的盈利增长点,解决公司与控股股东之 间的潜在同业竞争问题,公司竞买获得了四川长虹持有的四川长虹空调有限公司 100%股权 和中山长虹电器有限公司 90%股权。

具体情况详见本报告第十节第四项第(一)部分“收购 资产”事项。

2、2008 年 12 月 1 日,公司第六届董事会第九次会议审议通过了《关于成立绵阳子公 司的议案》 。

鉴于国家最新的财税政策和国家对汶川灾区的优惠政策,公司在原绵阳分公司 的基础上与下属子公司中科美菱低温科技有限责任公司共同投资组建了 “绵阳美菱制冷有限 公司” ,绵阳美菱制冷有限公司注册资本为 5000 万元,其中本公司以现金出资 4500 万元, 占注册资本的 90%, 中科美菱低温科技有限责任公司以现金出资 500 万元, 占注册资本的 10%。

绵阳美菱制冷有限责任公司于 2009 年 3 月 6 日完成工商注册,同时原绵阳分公司注销。

3、2009 年 9 月 28 日,公司第六届董事会第二十四次会议审议通过了《关于投资组建 合肥美菱营销(中国)有限公司的议案》 ,公司与下属控股子公司绵阳美菱制冷有限公司共 同投资组建了“合肥美菱营销(中国)有限公司” ,通过营销模式和营销渠道的创新来进一 步公司产品销售、品牌价值的提升。

合肥美菱营销(中国)有限公司的注册资本为 1000 万 元,其中本公司以现金出资 990 万元人民币,占注册资本的 99%;绵阳美菱制冷有限公司以现金出资 10 万元人民币,占注册资本的 1%。

(二)报告期内公司的募集资金使用情

况 报告期内公司未募集资金, 也无报告期之前募集资金使用延续至报告期内的情况。

(三) 报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况 报告期内,公司非募集资金投资主要为合肥生产基地改造扩能项目。

2009 年 11 月 13 日,公司第六届董事会第二十六次会议审议通过了《关于合肥生产基 地改造扩能项目的议案》 ,公司根据经营需要,同意对合肥生产基地进行改造扩能,投资新 建厂房、冰柜扩能生产线及相关配套设施,项目达产后将增加 60 资总额预计约 19870 万元,其中固定资产投资 14870 万台冰柜产能,项目投万元,流动资金 5000 万元,资金来源由公司自筹资金解决。

关于前述事项, 公司已于 2009 年 11 月 16 日在 《证券时报》 、 《中 国证券报》《文汇报》及巨潮资讯网上以公告形式(2009-039 号公告)进行了披露。

、 截止 2009 年 12 月 31 日公司合肥生产基地改造扩能项目中关于生产基地土方平整工作 已完成 50%,同时已完成工程建设监理单位的招标工作,目前项目尚未产生工程付款。

由于 该项目尚处于前期建设阶段,所以目前尚无投资收益。

五、主要财务报表分析(一)资产负债表项目 年末余额 年初余额 期 (%) 流动资产: 货币资金 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 买入返售金融资产 存货 一年内到期的非流动资 650,814,778.03 337,003,731.60 39,568,230.31 2,038,500.00 17,688,375.41 241,290,060.33 223,847,987.50 77,441,395.59 145,033,876.33 270,510,386.36 52,237,150.36 390,637,195.72 287,161,840.15 13.29 0.00 0.00 0.00 8.21 7.61 2.63 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.35 0.00 22.13 0.00 11.81 0.00 0.00 0.00 5.96 11.12 2.15 0.00 0.00 0.00 0.00 0.08 0.73 0.00 13.86 0.00 1.48 0.00 0.00 0.00 2.24 -3.51 0.49 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.08 0.62 0.00 8.28 0.00 末 期 (%) 初 变 动 情况

产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产: 发放贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 负债和股东权益 流动负债: 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 1,473,337.42 1,473,337.42 27,422,048.18 -47,714,875.94 47,669,783.68 -14,585,602.09 426,000,000.00 779,729,287.58 212,514,494.14 237,000,000.00 484,068,935.71 181,167,883.01 444,282,198.47 415,500,000.00 1,316,795,038.06 2,940,394,685.54 1,320,612,252. 66 2,432,286,112. 87 100.0 0 0.00 0.00 15.11 0.00 0.00 0.00 0.00 14.49 26.52 7.23 0.00 0.00 0.93 -1.62 0.00 0.05 0.00 0.00 17.08 0.00 0.00 0.00 0.00 9.74 19.90 7.45 0.00 0.00 1.96 -0.60 0.00 0.06 0.00 0.00 -1.97 0.00 0.00 0.00 0.00 4.74 6.62 -0.22 0.00 0.00 -1.03 -1.02 0.00 -0.01 100.00 0.00 17,268,580.25 22,294,846.02 605,744,912.92 713,380,644.23 288,302,478.67 53,122,961.20 4,213,835.03 278,309,705.08 69,832,564.91 52,409,221.70 4,345,484.80 470,756,442.42 16,560,753.49 40,864,860.00 1,623,599,647.48 1,111,673,860. 21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.81 0.14 9.47 2.37 0.00 9.80 0.00 0.00 20.60 0.00 0.00 0.00 0.59 0.00 44.78 0.00 0.00 1.68 0.00 0.00 2.15 0.18 19.35 0.68 0.00 0.00 0.00 0.00 29.33 0.00 0.00 0.00 0.92 0.00 54.30 0.00 0.00 -1.68 0.00 0.00 -0.35 -0.04 -9.89 1.69 0.00 9.80 0.00 0.00 -8.73 0.00 0.00 0.00 -0.33 0.00 -9.51 0.00 55.22 0.00 45.70 0.00 9.51

其他应付款 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 一年内到期的非流动负 债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债: 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计107,016,368.1873,263,316.763.64 0.00 0.00 0.00 0.003.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 58.61 0.00 1.54 0.00 0.00 0.00 #VALUE ! 0.00 0.00 2.42 61.03 0.00 17.01 25.23 0.00 11.71 0.00 -15.74 0.00 38.20 0.77 38.97 100.000.63 0.00 0.00 0.00 0.00 0.68 0.00 8.41 0.00 -0.97 0.00 0.00 0.00 #VALU E! 0.00 0.00 -1.10 7.31 0.00 -2.94 -5.54 0.00 -2.02 0.00 3.32 0.00 -7.18 -0.13 -7.31 0.0020,000,000.000.68 0.001,970,722,858.031,425,557,654. 4967.02 0.0016,849,100.0037,500,000.000.57 0.00 0.00 0.0021,989,053.9921,392,565.350.75 0.00 0.0038,838,153.99 2,009,561,012.0258,892,565.35 1,484,450,219. 841.32 68.34 0.00所有者权益(或股东权益): 股本 资本公积 减:库存股 盈余公积 一般风险准备 末分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益 合计 少数股东权益 所有者权益合计 负债及所有者权益总计 18,732,898.38 930,833,673.52 2,940,394,685. 54 18,665,287.51 947,835,893.03 2,432,286,112. 87 912,100,775.14 929,170,605.52 -365,289,201.0 9 -382,934,350.7 1 284,889,548.51 284,889,548.51 413,642,949.00 578,857,478.72 413,642,949.00 613,572,458.7214.07 19.69 0.00 9.69 0.00 -12.4 2 0.00 31.02 0.64 31.66 100.0 0项目分析 1.货币资金 从存量上规模和变动情况上看,该公司的货币资金比上年增长了 103,475,355.57 元, 增长幅度为 36.03%,变动幅度较大,但结合营业收入增长了 34.51%,以及应收票据增长了

96256184 元来看,其货币资金的存量规模和增长幅度是比较合适的. 从比重计变动情况上看,该公司期末货币资金比重为 13.29%,起初为 11.81%,尽管货币 资金比重上升了 2.97%,但按一般标准看还比比较合理的. 2.应收款项 应收账款本年末余额较上年末减少 27,636,433.25 元,下降 10.12%。

年末余额中外销 应收账款为 185,865,041.93 元,占年末余额的 75.72%,截止 2008 年 1 月末已回款 55,689,289.34 元。

应收账款本年末余额中无持有本公司 5%以上股东单位款项。

本年末其他应收款余额较上年末增加 22,769,384.80 元,增长比例 95.41%,主要是销 售分部备用金增加和应收的海运费增加。

其他应收款本年末余额中无持有本公司 5%以上股 东单位款项。

由于坏账准备会计估计的变更,增加应收账款坏账准备 16,945,435.43 元、其他应收 款 74,215.80 元,合计对本年的影响数为 17,019,651.23 元,相应增加本年度资产减值损 失和减少利润 17,019,651.23 元。

3.存货 本年末存货增加 334,030,927.54 元,增长 98.20%,相对于营业收入的增长速度,其增 长幅度过高,但其增长主要是公司为从原厂区战略搬迁至长虹美菱工业园,增加销售备货以 及本年销量大幅上升准备的周转库存商品和发出商品增加所致.该公司上年库存商品为 56.88%,今年更是高达 65.9%,增长了 9.03%,发出商品在存货中的比例增加了 11.92%,要注意 库存商品增长过快导致的积压问题,增加商品的销售是今年的重点. 4.固定资产 固定资产原值本年增加 14,210,045.73 元,包括:(1)从在建工程转入的固定资产为 4,830,651.97 元; (2) 本年外购增加固定资产 9,180,032.86 元; (3) 其他增加 199,360.90 元。

固定资产原值本年减少 282,756,408.70 元,其中处置减少 1,279,239.30 元,报废减 少 281,475,019.40 元,其他减少 2,150.00 元。

上述固定资产处置、报废等相应减少累计 折旧 120,758,072.11 元。

固定资产折旧采用直线法平均计算, 并按各类固定资产的原值和估计的使用年限扣除残 值,制定其折旧率。

5.短期借款 短期借款本期增加 28782198.47 元,增长幅度为 6.93%,导致总权益增加了 1.18%,而非流 动负债有所降低. 增加短期借款可以减少利息支出,但会带来较大的风险,且导致企业的偿债压力增大.不 过,企业资金弹性增强了,可以随借随还,有利于企业对资金存量进行调整. 6.应付帐款和应付票据 应付账款本年末余额较上年末增 295,660,351.87 元, 增长 61.08%, 主要是本年度采购 量增加货款支付尚未到期所致,说明企业充分利用了无成本资金.本年末超过 3 年以上的应

付账款为 7,278,269.28 元,待清查后支付或核销.应付账款本年末余额中无欠持本公司 5% (含 5%)以上股份的股东单位款项。

应付票据本年末余额中无已到期未支付的银行承兑汇票.截止本年末,本公司已开具的 银行承兑汇票金额为 426,000,000.00 元,本公司交纳汇票保证金合计为 144,050,000.00 元,敞口金额 281,950,000.00 元全部由美菱集团公司提供担保。

7.应交税费 本年度应交税费依然为负数,说明其增值税进项税额有大幅度的增加,其原因是由于大 量的购进,存货的大幅度增长,而其营业收入的增长并没有这么快. 8.其他应付款 其他应付款年初数比上年度披露数 45,239,872.83 元多 28,023,443.93 元, 是按照新 企业会计准则将属于职工薪酬范围的社保等 5,737,066.69 元转入应付职工薪酬核算、 将预 提费用 33,760,510.62 元并入列报所致。

其他应付款本年末余额为 107,016,368.18 元,上年末余额为 73,263,316.76 元,较 上年末增加 33,753,051.42 元,增长 46.07%,主要是预提销售费用、水电费和加工费的增 长所致。

其他应付款年末余额中应付持本公司 5%以上股份单位款项为: 单位名称 四川长虹电器股份有限公司 合肥美菱控股集团有限公司 9.长期借款 本年度长期借款减少了 20650900 元,减少幅度为 55.07%,导致总权益较少了 0.85%.说明 本企业的负债政策在于增加无成本负债减少高成本负债,减少利息的支出 年末账面余额 年初账面余额 -51,886.47 366,109.70 64,907.87(二)利润表项目 一、营业总收入 其中:营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 其中:营业成本 利息支出 3,926,008,549. 28 3,350,362,324. 49 2,893,442,846. 70 2,459,740,866. 53 0.00 本期金额 3,904,901,015. 03 3,904,901,015. 03 上期金额 2,903,117,810. 77 2,903,117,810. 77 增减额 1,001,783,204. 26 1,001,783,204. 26 0.00 0.00 0.00 1,032,565,702. 58 890,621,457.96 36.21 35.69 34.51 增减(%) 34.51

手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净 额 保单红利支出 分保费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加:公允价值变动收益 (损失以“-”号填列) 投资收益(损失以“-” 36,353,801.42 号填列) 其中:对联营企业和合 营企业的投资收益 汇兑收益(损失以“-” 号填列) 三、营业利润(亏损以 “-”号填列) 加:营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置 损失 四、利润总额(亏损以 “-”号填列) 减:所得税费用 五、净利润(净亏损以 “-”号填列) 归属于母公司所有者的 净利润 少数股东损益 六、每股收益 (一)基本每股收益 (二)稀释每股收益 0.0427 0.0427 0.0208 0.0208 67,610.87 392,481.16 17,645,149.62 8,592,861.24 5,067,858.79 17,712,760.49 3,101,330.82 8,985,342.40 22,780,619.28 12,086,673.22 8,864,617.72 1,330,265.61 763,695.58 2,162,103.82 26,942.98 15,246,267.17 9,951,512.38 821,524.22 117,131.01 276,548.31 9,389,467.69 387,230,161.61 106,236,152.86 32,772,099.34 40,018,343.29 10,449,141.17 276,744,673.36 108,270,827.69 39,954,485.32 -1,717,147.370.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -1,059,673.48 110,485,488.25 -2,034,674.83 -7,182,385.98 41,735,490.66 0.00 36,077,253.11 704,393.21 0.00 5,294,754.79 6,702,513.90 1,303,322.63 763,695.58 10,693,946.06 1,966,527.97 8,727,418.09 9,052,288.38 -324,870.29 0.00 0.02 0.02 105.29 105.29 88.48 63.41 97.13 105.35 -82.77 53.21 310.00 4837.34 13045.5 5 601.37 -10.14 39.92 -1.88 -17.98 -2430.5 11.净利润分析 本公司 2010 年度实现净利润 17712760.49 元,比上年增长了 8727418.09 元,增长率为 97.13%,增长幅度较高,从水平分析表上看,公司净利润增长主要是由于利润总额比上年增加 10693946.06 元,但由于所得税比上年增长 1966527.97 元,二者相抵,导致净利润增长了

8727418.09 元 2.利润总额分析 公司利润总额增长 10693946.06 元,关键原因是由于营业外收入的增加,营业外收入增 加了 6702513.9 元,增长率为 310%;同时营业利润比上年增长了 5294754.79 元,增长率为 53.21%.但由于营业外支出的不利影响,使利润总额减少 1303322.62 元,增减因素相抵,利润 总额增加了 10693946.06 元. 3.营业利润分析 本公司营业利润增加主要是营业收入增加和财务费用降低所致.营业收入比上年增加了 1001783204.26 元,增长率为 34.51%;财务费用的降低,导致营业利润增加了 2034674.83 元; 同时营业税金及附加,管理费用的减少,投资收益的增加使得营业利润增加;资产减值损失, 销售费用的增加使得营业利润减少,增减相抵,营业利润增长了 5294754.79 元,增长率为 53.21%. 营业利润占营业收入的比重为 39%,比上年的 34%增长了 5%,;本年度利润总额的比重为 58%,比上年的 42%增长了 16%;本年度净利润的比重为 45%,比上年的 31%增长了 14%.从企业 利润的构成情况上看,盈利能力比上年度都有所提高.共享财务成果结构增长的原因,从营业 利润结构增长看,主要是营业税金及附加,管理费用,财务费用结构下降所致,说明营业税金 及附加,管理费用,财务费用结构下降是提高营业利润比重的根本原因.但是利润总额结构增 长的主要原因,除了受营业利润的影响以外,主要受营业外收入比重的大幅度提高.(三)现金流量表项目 一、经营活动产生的现金流 量: 销售商品、提供劳务收到的 现金 客户存款和同业存放款项净 增加额 向中央银行借款净增加额 向其它金融机构拆入资金净 增加额 收到原保险合同保费取得的 现金 收到再保险业务现金净额 保户储金及投资款净增加额 处置交易性金融资产净增加 额 2,520,355,351 .54 2,315,835,387 .21 204,519,964.3 3 8.83 本期金额 上期金额 增减额 增 (%) 减

收取利息、手续费及佣金的 现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有 关的现 金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的 现金 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项 净增加 额 支付原保险合同赔付款项 的现金 支付利息、手续费及佣金的 现金 支付保单红利的现金 支付给职工以及为职工支 付的现 金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有 关的现 金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量 净额 二、投资活动产生的现金流 量: 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现 金 处置固定资产、无形资产和 其他 长期资产而收回的现 金净额 处置子公司及其他营业单 位收到 的现金净额 收到的其他与投资活动有 关的现 金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和 其他 长期资产支付的现金 44,805,840.24 75,379,417.07 13,250,561.73 5,633,049.00 2,933,788.44 13,100,956.73 -10,167,168.2 9 31,555,278.51 69,746,368.07 238.14 1238.1 6 -77.61 189,894.60 49,605.00 140,289.60 41,682,157.20 100,000.00 41,582,157.20 41582. 16 282.81 142,828,542.4 1 56,862,214.68 284,086,549.8 9 2,391,950,464 .20 170,323,350.2 8 66,087,019.22 224,638,973.1 7 2,344,768,538 .43 13,475,867.01 156,847,483.2 7 1163.9 1 47,181,925.77 2.01 -9,224,804.54 59,447,576.72 -13.96 26.46 79,390,971.04 63,437,571.37 79.91 2,562,273,814 .48 1,908,173,157 .22 2,358,244,405 .44 1,974,651,575 .00 204,029,409.0 4 -66,478,417.7 8 -3.37 32,533,562.94 9,384,900.00 41,684,348.28 724,669.95 -9,150,785.34 8,660,230.05 -21.95 1195.0 6 8.65

投资所支付的现金 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单 位支付 的现金净额 支付的其他与投资活动有 关的现 金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量 净额 三、筹资活动产生的现金流 量: 吸收投资所收到的现金 其中:子公司吸收少数股东 投资 收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关 的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息 所支 付的现金 其中:子公司支付给少数股 东的 股利、利润 支付的其他与筹资活动有 关的现 金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量 净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增 加额 加:期初现金及现金等价物 余额 六、期末现金及现金等价物 余额 586,297,630.4 2 -27,777,744.5 2 -8,496,673.36 103,475,355.5 7 287,161,840.1 5 390,637,195.7 2 558,519,885.9 0 563,563,467.0 7 22,734,163.35 558,519,885.9 0 75,379,417.07 -30,573,576.8 32,000,000.00-2,000,000.00-100.0 07,633,049.00 5,617,512.7367,746,368.07 -36,191,089.5 6887.54 -644.2 52,000,000.00-2,000,000.00-100.0 0707,393,832.8 5 198,040,000.0 0 907,433,832.8 5 903,257,412.8 5 31,546,066.42-148,873,946. 95 -198,040,000. 00 -348,913,946. 95 -339,693,945. 78 -8,811,903.07-21.05-100.0 0 -38.45 -37.61 -27.934,525,504.34 939,328,983.6 1 -31,895,150.7 6 -6,489,784.66 -19,291,555.6 8 306,453,395.8 3 287,161,840.1 5-4,525,504.34 -353,031,353. 19 4,117,406.24 -2,006,888.70 122,766,911.2 5 -19,291,555.6 8 103,475,355.5 7-100.0 0 -37.58 -12.91 30.92 -636.3 8 -6.30 36.03(一)现金流量表一般分析

 
 

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